TA主力1901合約本周繼續回落6750運行，持倉99萬手，操作上建議暫時觀望。目前是需求淡季，下游利潤出現回吐。雖然酯原料在成本、需求及外力的多重驅動下價格強勢上漲，PX-PTA產業供需關系的持續性改善以及疊加人民幣貶值的因素，推動PX-PTA價格更是漲至2014年以來的新高，但下游已經出現利潤回吐。目前PTA結構在成本、需求雙預期支撐，自身供需及市場結構良性的情況下維持了較大的價差。PTA大裝置基本上在上半年檢修完畢，后市暫無新增產能投產，而庫存始終處于低位，下游聚酯又滿負荷開工。遠端看，從PX成本和PTA本身供應預計來看，整個社會庫存量不高，而供應增加產生的影響預計主要會在1901合約上，建議1901合約暫時觀望。

(關鍵字：PTA 暫時觀望)