國慶期間印尼正式公布將RKAB周期由原來的三年制重新調整為一年制,自2026年起重新實施。LME鎳價走強,節后滬鎳跟隨補漲,但中美關稅問題再度發酵,宏觀預期反復,市場風險偏好減弱,疊加下游需求恢復不及預期,鎳價隨之下跌。

印尼RKAB重返一年審批制

印尼方面大部分蘇拉威西和哈馬黑拉區正進入旱季,預計將支持更高的礦石產量。

印尼近期宣布,自2026年起將鎳礦開采配額(RKAB)審批周期從三年恢復為一年。根據印尼最新出臺的2026年配額申報規定,原有已獲批的2026年采礦配額將全部作廢,相關企業需重新提交年度RKAB申請。25年整體配額有一定過剩,在環境審查等監管限制下26年配額預計有所下行。

鎳鐵價格下滑

盡管印尼政府有意穩定鎳價,并已暫停部分礦企開采活動以提振市場情緒,但下游不銹鋼成交反饋不佳,鋼廠迫于生產和消費壓力,在原料采購上持謹慎態度。最新鎳鐵成交價已出現小幅回調,10月10日華南某鋼廠高鎳鐵采購成交價格較此前下滑10元/噸,降至945元/噸(艙底含稅)。

硫酸鎳價格暫穩市場成交偏淡

硫酸鎳方面,原料端中間品維持偏緊格局,MHP需求端較為活躍,硫酸鎳價格維持高位。節后下游復工緩慢,補庫并不積極導致商家出貨難度增大,節后價格暫無明顯波動,僅有部分企業微調價格,對市場影響有限。

在三元材料領域,10月訂單預計延續9月增勢,中高鎳三元材料需求繼續受益于國內新能源汽車市場增長。硫酸鈷價格持續上漲推動三元材料成本上升,但電芯企業對高價接受度有限,市場觀望情緒濃厚,成交趨于謹慎。

10月,美聯儲預計降息25個基點的寬松預期或對大宗商品形成間接支撐。印尼鎳礦RKAB審批新政落地,26年印尼鎳礦配額審批有不確定性,后續警惕消息面影響。當前印尼鎳礦升水小幅回升,中間品價格保持堅挺,然而全球顯性庫存仍處高位,鎳價在節后沖高回落。預計短期價格仍受宏觀情緒主導,或延續偏弱震蕩走勢,區間關注12-12.3萬。四季度需重點關注宏觀政策變化及印尼礦產政策實際執行情況。(

(關鍵字：鎳)